قواعد حد السعر
يُعَدُّ حد السعر أحد أساليب التحكُّم بالمخاطر المهمَّة لحماية المستثمرين ومنع التلاعُب بالسوق. ففي حال عدم وجود حد للسعر، يمكن لعدد قليل من المتداولين إحداث تقلُّبات كبيرة في سعر العقد ممَّا يؤدي إلى تأثير كبير وغير متوازن على السوق، وذلك باستخدام مبالغ صغيرة من الأموال ومستوى عالٍ من الرافعة المالية. وبالمقابل في حال كون قواعد حد السعر مُتساهلة للغاية، قد يؤدي ذلك إلى افتقار السوق للحيوية ولن يكون هناك فارق سعري مقارنةً بسوق التداول الفوري، كما سيصبح التداول على العقود عديم الجدوى.
ولتحقيق تحكُّم أفضل بالمخاطر، لا يتم الإفصاح عن جميع قواعد حد السعر بالكامل. إذ ستحدِّد OKX قواعد التحكُّم بالمخاطر بصورة ديناميكية بناءً على ما يزيد عن اثني عشر مُعامِلًا، مثل حجم التداول في السوق وإجمالي قيمة التعاملات وإجمالي قيمة الصفقات المفتوحة والنسبة المئوية لانزياح المؤشِّر.
قواعد حد السعر للعقود
المرحلة | حد السعر الأعلى | حد السعر الأدنى |
خلال أوَّل 10 دقائق من إنشاء العقد | المؤشِّر × (1 + X) | المؤشِّر × (1 - X) |
بعد 10 دقائق من إنشاء العقد | القيمة الأصغر بين [القيمة الأكبر بين (المؤشِّر، المؤشِّر × (Y + 1) + متوسِّط الفارق السعري مقارنةً بسوق التداول الفوري خلال آخر 3 دقائق)، المؤشِّر × (1 + Z)] | القيمة الأكبر بين [القيمة الأصغر بين (المؤشِّر، المؤشِّر × (1 - Y) + متوسِّط الفارق السعري مقارنةً بسوق التداول الفوري خلال آخر 3 دقائق)، المؤشِّر × (1 - Z)] |
وللاطِّلاع على تفاصيل المُعامِلات X وY وZ، يُرجى التفضُّل بزيارة: /trade-market/info/swap
علمًا أنَّ قيمة المُعامِل Z تساوي 3% خلال آخر 30 دقيقة قبل تسليم العقود الآجلة الأسبوعية.
ومن الممكن تعديل المُعامِلات والمؤشِّرات المذكورة أعلاه وفقًا لظروف السوق، دون إشعارات منفصلة.
ملاحظات
المؤشِّر: بالنسبة للعقود بهامش من USDT والعقود بهامش من USDC والعقود بهامش من العملات الرقمية، يُعتمَد سعر مؤشِّر عملة الأساس باعتباره سعر المؤشِّر الخاص بها.
على سبيل المثال، يستخدم عقد BTCUSDT الدائم سعر المؤشِّر لزوج BTC/USDT، في حين يستخدم عقد BTCUSDC الدائم سعر المؤشِّر لزوج BTC/USDC، بينما يستخدم عقد BTCUSD الدائم سعر المؤشِّر لزوج BTC/USD.
يُحتسَب متوسِّط الفارق السعري مقارنةً بسوق التداول الفوري خلال آخر 3 دقائق على النحو التالي:
تُجمَع بيانات تداوُل العقود كل 200 مللي ثانية خلال آخر 3 دقائق، إلى جانب مؤشِّر سوق التداول الفوري، ثم يُحتسَب متوسِّط فرق الأسعار كل 200 مللي ثانية. متوسِّط فرق الأسعار = (أفضل سعر للبيع + أفضل سعر للشراء) ÷ 2. ويُستخدَم متوسِّط فرق الأسعار مطروحًا منه مؤشِّر سوق التداول الفوري كأساس للفارق السعري كل 200 مللي ثانية، ثمَّ يُحتسَب المتوسط الحسابي لقيم الفوارق السعرية (المُحتسبة كل 200 مللي ثانية) خلال آخر 3 دقائق (أي المتوسط الحسابي لحوالي 600 قيمة).
تسري القواعد المذكورة أعلاه على جميع العقود (بما يشمل العقود بهامش من USDT والعقود بهامش من USDC والعقود بهامش من العملات الرقمية). وتوجد أيضًا قيود على فتح الصفقات وإغلاقها: إذ سيتم تفعيل السعر الحدي عند فتح صفقة شراء (طويلة) أو إغلاق صفقة بيع (قصيرة)، في حال كان سعر الطلب يتجاوز حد السعر الأعلى، كما سيُفعَّل السعر الحدي عند فتح صفقة بيع (قصيرة) أو إغلاق صفقة شراء (طويلة)، إذا كان سعر الطلب يقل عن حد السعر الأدنى.
حد السعر للتداول الفوري والتداول بالهامش
قاعدة حد السعر قبل الافتتاح
بالنسبة لأزواج التداوُل التي تستخدم مرحلة ما قبل الافتتاح، تطبِّق OKX قواعد حد السعر التالية خلال فترة ما قبل الافتتاح وحتى افتتاح السوق.
حد السعر الأعلى | حد السعر الأدنى |
المؤشِّر × (1 + J) | المؤشِّر × (1 - J) |
قاعدة حد السعر بعد الافتتاح
عند توفُّر مؤشِّر مستقر لسوق التداول الفوري، تطبِّق OKX عادةً قواعد حد السعر استنادًا إلى ذلك المؤشِّر. أمَّا في سيناريوهات عمليات الإدراج الجديدة التي يكون فيها مؤشِّر سوق التداول الفوري غير متاح أو غير مستقر، ستُطبَّق قواعد حد السعر استنادًا إلى سعر إغلاق المزاد.
قواعد حد السعر المستندة إلى المؤشِّر:
المرحلة | حد السعر الأعلى | حد السعر الأدنى |
خلال أوَّل 10 دقائق من الإدراج للتداول الفوري/التداول بالهامش | المؤشِّر × (1 + X) | المؤشِّر × (1 - X) |
بعد 10 دقائق من الإدراج للتداول الفوري/التداول بالهامش | القيمة الأصغر بين [القيمة الأكبر بين (المؤشِّر، المؤشِّر × (Y + 1) + متوسِّط الفارق السعري مقارنةً بسوق التداول الفوري خلال آخر 3 دقائق)، المؤشِّر × (1 + Z)] | القيمة الأكبر بين [القيمة الأصغر بين (المؤشِّر، المؤشِّر × (1 - Y) + متوسِّط الفارق السعري مقارنةً بسوق التداول الفوري خلال آخر 3 دقائق)، المؤشِّر × (1 - Z)] |
قواعد حد السعر المستندة إلى سعر الإغلاق:
المرحلة | حد السعر الأعلى | حد السعر الأدنى |
خلال الدقيقة الأولى بعد الإدراج | سعر تنفيذ الصفقة خلال فترة مزاد طلبات الشراء والبيع × (1 + H) | لا يوجد حد للسعر |
من الدقيقة الأولى وحتى الدقيقة N بعد الإدراج | سعر الإغلاق لآخر دقيقة × (1 + H) | لا يوجد حد للسعر |
بعد مرور N دقيقة على الإدراج | لا يوجد حد للسعر | لا يوجد حد للسعر |
بالنسبة للتداول الفوري
طلبات الشراء: ستؤدِّي الطلبات المُعيَّنة فوق حد السعر الأعلى إلى تفعيل قواعد حد السعر.
طلبات البيع: ستؤدِّي الطلبات المُعيَّنة دون حد السعر الأدنى إلى تفعيل قواعد حد السعر.
بالنسبة للتداوُل بالهامش (المُعزَّز بالرافعة الماليَّة)
فتح الصفقات: ستؤدِّي صفقات الشراء (الطويلة) المفتوحة فوق حد السعر الأعلى وصفقات البيع (القصيرة) المفتوحة دون حد السعر الأدنى إلى تفعيل قواعد حد السعر.
إغلاق الصفقات: ستؤدِّي صفقات الشراء (الطويلة) المُغلَقة دون حد السعر الأدنى وصفقات البيع (القصيرة) المُغلَقة فوق حد السعر الأعلى إلى تفعيل قواعد حد السعر.
وفي حال تفعيل قواعد حد السعر، ستُعدّل الطلبات الموافِقة والتي تمَّ تعيينها يدويًا إلى حد السعر مجددًا.
وفي هذا الصدد، يُرجى الرجوع إلى: /trade-market/info/spot للاطِّلاع على القواعد التفصيلية المُحدَّثة في الزمن الفعلي.
من الوارد تعديل قيم المُعامِلات والمؤشِّرات المذكورة أعلاه تبعًا لظروف السوق دون إصدار إعلانات منفصلة.
آليات حماية الأسعار في التداول الفوري والتداول بالهامش (التداول المُعزَّز بالرافعة الماليَّة)
لحماية المستخدمين من حالات الانزلاق السعري الكبيرة، سيُلغى طلبك إذا تجاوز سعر التنفيذ حد السعر.
بالنسبة لطلبات الشراء: سيُلغى طلبك إذا كان سعر التنفيذ التقديري يزيد عن ناتج (أفضل سعر للبيع × 1.05).
بالنسبة لطلبات البيع: سيُلغى طلبك إذا كان سعر التنفيذ التقديري يقل عن ناتج (أفضل سعر للشراء × 0.95).
حد السعر لعقود الخيارات
ستحدِّد OKX قواعد التحكُّم بالمخاطر بصورة ديناميكية استنادًا إلى سعر سوق عقود الخيارات وقيمة مقياس دلتا ومُعامِلات أخرى. ولمساعدة المستخدمين على الإلمام بحد السعر بصورة أفضل، وتسهيل التداوُل عليهم، يُحتسَب الحد الأعلى لسعر طلبات الشراء والحد الأدنى لسعر طلبات البيع على النحو التالي:
الحد الأعلى لسعر طلب الشراء = السعر المرجعي لعقود الخيارات + مُعامِل التعديل × القيمة الأكبر من بين [0.004، 0.016 × القيمة المطلقة (لمقياس دلتا)].
الحد الأدنى لسعر طلب البيع = السعر المرجعي لعقود الخيارات - مُعامِل التعديل × القيمة الأكبر من بين [0.004، 0.016 × القيمة المطلقة (مقياس دلتا)].
من الوارد أن تُعدِّل OKX المُعامِلات المذكورة أعلاه بناءً على ظروف السوق، علمًا أنّ مُعامِلات التعديل تختلف بين عقود الخيارات بالعملات الرقمية المختلفة. يجب أن يتوافق السعر الحدي مع متطلَّبات حجم أصغر تغير في السعر. وتخضع الطلبات المُعيَّنة وطلبات التخفيض الإلزامي من قِبَل المستخدمين العاديين أيضًا لقواعد حد السعر.