Wat zijn futures met crypto-marge en futures met USDT-marge? Wat zijn de verschillen?
OKX-futures-contracten worden gecategoriseerd op basis van de margevaluta. Deze omvatten futures met crypto-marge, futures met USDT-marge en futures met USDC-marge.
Futures met crypto-marge worden genoteerd in USD. De onderliggende cryptocurrency (zoals BTC of ETH) wordt zowel gebruikt als de onderpand-asset als de afwikkelingsvaluta voor het berekenen van winsten en verliezen.
Futures met USDT-marge worden genoteerd in USDT. USDT wordt zowel gebruikt als de onderpand-asset als de afwikkelingsvaluta voor het berekenen van winsten en verliezen.
Futures met USDC-marge volgen dezelfde structuur als futures met USDT-marge. USDC wordt zowel gebruikt als de onderpand-asset als de afwikkelingsvaluta voor het berekenen van winsten en verliezen.
Wat is het verschil tussen futures met crypto-marge en futures met USDT-marge?
De prijseenheden
Perpetual futures met USDT-marge worden genoteerd in USDT.
Perpetual futures met crypto-marge worden genoteerd in USD.
Omdat de prijseenheden verschillen, verschillen ook hun indexprijzen.
Voorbeeld:
De indexprijs van BTCUSDT perpetual is gebaseerd op de BTC/USDT-prijs.
De indexprijs van BTCUSD perpetual (met crypto-marge) is gebaseerd op de BTC/USD-prijs.
2. Contractwaarde
Voor perpetual futures met USDT-marge is de contractgrootte gebaseerd op de onderliggende cryptocurrency. Voorbeeld: De contractgrootte van perpetual BTCUSDT is 0,01 BTC per contract.
Voor perpetual futures met crypto-marge wordt de contractgrootte uitgedrukt in USD. Voorbeeld: De contractgrootte van perpetual BTCUSD is 100 USD per contract.
3. Onderpand-asset
Perpetual futures met USDT-marge gebruiken USDT als onderpand-asset. Je hoeft alleen USDT te bezitten om verschillende contracten met USDT-marge te verhandelen.
Perpetual futures met crypto-marge gebruiken de onderliggende cryptocurrency als onderpand. Je moet de bijbehorende cryptocurrency bezitten om dat contract te verhandelen. Voorbeeld: om in perpetual BTCUSD te handelen (met crypto-marge), moet je BTC als onderpand bezitten.
4. Afwikkelingsvaluta voor winst en verlies (PnL)
Perpetual futures met USDT-marge wikkelen PnL in USDT af.
Perpetual futures met crypto-marge wikkelen PnL in de onderliggende crypto af. Voorbeeld: Als je handelt in perpetual BTCUSD (met crypto-marge), dan wordt je PnL afgewikkeld in BTC.
Deze structurele verschillen kunnen leiden tot verschillende rendementskenmerken en risicoblootstelling onder verschillende marktomstandigheden.
Vergelijking PnL-structuur: futures met crypto-marge vs futures met USDT-marge
Perpetual futures met crypto-marge en perpetual futures met USDT-marge verschillen in afwikkelingsvaluta. Dit verschil beïnvloedt hoe winst en verlies (PnL) wordt berekend en hoe rendement zich gedraagt onder verschillende marktomstandigheden.
1. Vergelijking van longposities
Ervan uitgaande dat 1 USDT ≈ 1 USD is, wanneer de prijs van BTC $10.000 is.
Perpetual futures met crypto-marge: Gebruik 0,1 BTC met een leverage van 10x om long te gaan met 1 BTC, wat 100 contracten is (contractgrootte: $100 per contract).
Perpetual futures met USDT-marge: Gebruik 1.000 USDT met een leverage van 10x om long te gaan met 1 BTC, wat 100 contracten is (contractgrootte 0,01 BTC per contract).
Als BTC met 10% toeneemt, wordt de winst gegenereerd in BTC voor futures met crypto-marge en USDT voor futures met USDT-marge. Omdat futures met crypto-marge worden afgewikkeld in BTC, stijgt de waarde van zowel de positie als het onderpand naarmate BTC stijgt. Wanneer het wordt omgezet naar de waarde in dollars, kan het totale rendement hoger zijn in vergelijking met futures met USDT-marge.
2. Vergelijking van shortposities
Ervan uitgaande dat 1 USDT ≈ 1 USD is, wanneer de prijs van BTC $10.000 is:
Perpetual futures met crypto-marge: Gebruik 0,1 BTC met een leverage van 10x om 1 BTC te shorten, wat 100 contracten is (contractgrootte: $100 per contract).
Contract met USDT-marge (lineair contract): Gebruik 1.000 USDT met een leverage van 10x om 1 BTC te shorten, wat 100 contracten is (contractgrootte 0,01 BTC per contract).
Ervan uitgaande dat de BTC-prijs met 10% daalde, wordt de winst gegenereerd in BTC voor futures met crypto-marge en USDT voor futures met USDT-marge. Omdat futures met crypto-marge worden afgewikkeld in BTC, hangt de waarde van op BTC gebaseerde rendementen af van de BTC-prijs. Aangezien futures met USDT-marge worden afgewikkeld in USDT, wordt de PnL-waarde in dollars rechtstreeks uitgedrukt in stablecoin.
Belangrijkste verschillen in afwikkeling en rendementsstructuur
Omdat de afwikkelingsvaluta verschilt, verschilt ook het winst- en verliesgedrag (PnL) van de twee contracttypes.
Futures met USDT-marge wikkelen PnL af in USDT. Je rendement is direct evenredig met de prijsbeweging van het contract.
Futures met crypto-marge wikkelen PnL in de onderliggende crypto af. Zowel je positie als je onderpand zijn blootgesteld aan prijsschommelingen, waardoor winsten of verliezen kunnen worden vergroot als ze worden omgerekend naar waarde in dollars.
Bij futures met crypto-marge wordt het rendement uitgedrukt in de onderliggende cryptocurrency. Dit betekent dat de totale accountwaarde kan wijzigen met zowel de contractprijsbewegingen als de prijs van de onderpand-asset zelf.
Bij futures met USDT-marge wordt het rendement uitgedrukt in USDT. Aangezien de in USDT uitgedrukte waarde van het onderpand stabiel blijft, zijn wijzigingen in de totale waarde van de account rechtstreeks gekoppeld aan de prestaties van het contract in plaats van aan schommelingen in de marge-asset.
Samengevat biedt OKX futures met crypto-marge, futures met USDT-marge en futures met USDC-marge. Deze types contracten verschillen in margevaluta, afwikkelingsstructuur en rendementskenmerken. Het begrijpen van deze verschillen kan helpen verduidelijken hoe elk contract zich gedraagt onder verschillende marktomstandigheden.